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煤价高位回落无碍行业全年利润高增长

2019-02-26 17:45:36

煤价高位回落无碍行业全年利润高增长

1、8月份,电煤价格有些微回落,秦皇岛各煤种价格下降元,同比下降幅度在%,对于9月以后的煤炭价格走势,国海证券认为电煤价格将继续回落,但全年价格大幅下降30%以上的可能性较小。炼焦煤方面,价格有望下调%。

2、煤炭上市公司2008年上半年利润增长十分抢眼,得益于煤炭价格上涨,21家煤炭采选类公司主营业务收入达1542亿元,同比增长31.2%,净利润达314亿元,同比增长72.5%。毛利率达43.03%,较去年同期上升1.05个百分点,净利率为20.41%,为8年来值,同比上升了2.8个百分点。

3、煤价在近期的高位回落无碍煤炭行业全年业绩高增长。

煤价短期回落是对前期煤炭价格大幅快速上升的合理修正,但在煤炭需求仍将维持在8%的前提下,煤炭价格大幅下跌的可能性不大。

4、投资策略方面,对目前板块的估值水平,国海证券重点跟踪的煤炭类公司,2008年、2009年的PE已降至13倍、11倍,相对煤炭行业在未来2年内仍有10%左右的增长,已显得有些低估,但是,在目前弥漫着对煤炭需求放缓的担忧的氛围中,不能指望煤炭行业走出独立于深陷泥潭的大盘的走势。国海证券仍维持对行业中性的投资建议。个股方面仍看好中国神华(601088)、中煤能源(601898)。

(中国水泥 转载请注明出处)

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